新浪微博上市的喜与忧：首日收高19% 钱景未知

4月17日晚，新浪旗下微博业务正式登陆纳斯达克，成为全球范围内首家上市的中文社交媒体。对于新浪微博上市后的发展，业内也众说纷纭。然而，新浪微博能否寻找到适合自身的可持续商业模式将成为未来发展的关键。

　　新浪微博上市的来龙去脉

　　据中国经济网记者了解，微博此次共发行了 1680万美国存托股(ADS)，定价为17美元/ ADS。每ADS代表1股微博的普通股。微博的ADS于4月17日在纳斯达克全球精选市场开始交易，代码为WB。高盛集团(亚洲)公司和瑞士信贷证券(美国)公司是本次IPO的联席主承销商。上市当日，美股午盘微博开始交易后，股价随即快速拉升，盘中一度涨超40%，市场买盘积极成交活跃。微博首日收盘，股价大涨3.24美元至20.24美元，涨幅达19.06%。

　　实际上，自2009年新浪推出微博测试版，便引发中国互联网行业的“微博热”，最多时有十余家互联网企业推出微博产品。经过近4年多时间的激烈竞争，新浪微博的用户规模、活跃度和营收已经处于绝对领先地位。今年3月底，新浪微博正式更名为微博。截至今年3月，微博月活跃用户1.438亿，日活跃用户6660万。今年第一季度，微博整体营收达到6750万美元，同比增长160.6%。

　　追溯微博上市之因，要提到的就是微信。2012年，微信走入人们的生活，此前一直受网民热捧的新浪微博逐渐感到了竞争压力，微信对用户群的分流和人气的削弱越来越明显。或许正是这一原因使得新浪微博加速上市布局。

　　2013年5月，新浪微博接受阿里巴巴入股。阿里以5.86亿美元购入18%股份，同时附赠3年3.8亿美元的广告，新浪微博和阿里巴巴开始在商业化、数据、账户互通、支付等层面达成战略合作。

　　据虎嗅网报道，现在新浪微博创办4年终于实现首次盈利，目前看起来上市的时机还算不错：1、Facebook和Twitter的市值分别为超过 1700 亿和超过 300 亿美元，可以讲一个“中国的Twitter“的故事；2、最近半年中概股赴美IPO的案例都很成功；3、阿里巴巴入股后带来的3.8亿美金大订单以及与淘宝打通后的想象空间。

　　在股权结构方面，3月15日，新浪微博正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO招股书，计划募资至多5亿美元。阿里巴巴在3月14日已向新浪微博提出申请，将进行股份增持，获得微博32%的股份。IPO之后，新浪持有微博115,808,031股股票，占比56.9%，阿里巴巴持有微博股权增至32%，曹国伟持股将降至1.2%，包括曹国伟在内的微博管理层股权降至2.5%。

　　管理团队方面，目前新浪董事长兼CEO曹国伟担任微博董事长，新浪高级副总裁王高飞担任微博CEO。此外，新浪市场及地方站业务部总经理葛景栋担任微博市场副总裁，新浪执行CFO余正钧担任微博执行CFO，新浪CFO张怿担任微博CFO，新浪商务合作副总裁王雅娟担任微博商务合作副总裁。

　　上市之后“钱”景未知 业内众说纷纭

　　谈到新浪微博上市后的发展，业内看法不一。

　　新浪微博的主角是用户。但目前用户情况似乎并不乐观。据媒体报道，香港大学新闻及传媒研究中心助理教授傅景华对数以万计的微博帐户进行筛选，他发现，58.8% 受测账户自今年1月3日开始就没有发布过微博。如果这个数据真实的话，那么5亿的新浪微博账户中，有3亿的账户从不进行微博相关操作。傅景华又对2.087亿微博活跃用户进行调查分析，发现只有5%的用户发布原创微博。93.8%的用户只是单纯分享这1040万用户的微博。

　　面对微博用户的增长放缓，曹国伟曾对媒体表示，新浪微博在2014年第一季度已经采取了应对措施。

　　据中国经济网记者了解，新浪微博的招股书中谈及近三年业绩情况，其中，2013年，新浪微博总营收为1.88313亿美元，净亏损3811.5万美元。实际上，2013年第四季度，新浪微博营收占新浪总收入的37%；而2013年第三季度，该占比为29%；从2013年前三季度来看，该占比为25%。从新浪微博的业务结构来看，微博广告业务和非广告业务的增长率尤为迅猛。

　　有媒体发表评论认为，即使新浪微博如愿上市，最后的局面绝对没有在2009年最初发展和2010年进入佳绩时的那么高的期待，但新浪微博做为一个独立形态出现还是会在互联网行业占据一个相对重要的位置，也算是领到了进入移动互联网的站票。

　　互联网分析师洪波曾对媒体表示，新浪微博在中国具备很高的价值，在一定程度上促进了自由言论的发展。但微博的商业价值和作为媒体及言论的平台价值是不相吻合。目前，新浪微博拥有5亿用户，却没有找到合适的可持续的商业模式。

　　也有业内人士分析认为，与微信相比，新浪微博的产品相对滞后，成为生态闭环方面的短板。将来如何利用好自身的用户数据优势，改进微博开放平台，拓展移动端盈利，在媒体属性和商业化之间实现最佳平衡点，是未来发展的关键。